https∥www98maonn.com

--------------------------------责任编辑：卢昱君高盛集团投资管理部投资策略组亚洲区联席主管王胜祖乐居财经讯 周家桃 2019年1月13日，2019（第十届）中国地产领袖年会于北京中国大饭店举行，主题为“敬畏未来 深远美好”，房地产全产业链超400位企业家、经济学家等嘉宾出席。

任国强还强调，中国一贯尊重并致力于维护各国依据国际法在南海享有的航行和飞越自由，但坚决反对任何人借“航行自由”之名行违法挑衅之实，损害沿岸国主权和安全，危害地区和平与稳定。我们要求美方切实尊重中国的主权和安全，尊重地区国家维护和平、稳定与安宁的强烈共同愿望，不要无事生非、兴风作浪。美方的挑衅行动只会促使中国军队进一步加强各项防卫能力建设，坚定捍卫国家主权和安全，坚定维护地区和平稳定。

1.6中国基本面边际变化更优、估值不贵美元贬值期间新兴市场表现相对发达市场更优。今年以来美联储偏鸽美元升值放缓，资金从发达市场流向新兴市场，而中国是外资最为看重的新兴市场国家之一。此外，去年底以来中美利差回升及人民币汇率升值，也反映了中国经济基本面的边际变化相对更优。

而在8日，一名加利福尼亚州奇科市的居民表示，“为什么他们就不能修修基础设施呢？如果他们凌晨4点断了电，我们将在黑暗中醒来，一无所有。”在2017至2018年之间，由于PG&E的电力传输设备在大风天与地面干燥植被接触，共引发了19起重大山火事件，造成超过100人死亡，面临潜在的300亿美元巨额赔偿，由于这一数字远超市值，PG&E于今年1月申请破产保护。

愤怒与焦虑的根源，或许要追溯到4年前那笔饱受诟病的“蛇吞象”式收购。2014年8月，光汇石油发布公告称，公司以10.46亿美元的价格收购美国Anadarko公司两个海上油田区块的参与权益。这两个油田区块位于渤海湾，且已稳产。仅仅3个月后，光汇石油又收购Newfield Global Inc的所有已发行股份，以控制其位于中国渤海湾和南海的油气区块。

2.3 乳制品：行业CR2有望持续提升至65%+，龙头将打造食品平台彭博数据显示，2018年乳制品行业（不含婴幼儿奶粉）收入3991亿元，近5年（2013-2018年）收入复合增长5.33%。拆分量价来看，近5年乳制品行业均价复合增长4.22%，销量复合增长1.06%。2015年以来行业销量增速明显下滑主要源于：（1）需求逐渐饱和，行业从高速成长期向成熟期过渡；（2）2014年以来各乳企纷纷提价且升级产品结构，减少低端产品生产，导致部分终端需求流失。2018年行业需求回暖，主要受益于消费升级和三四线城市乳制品消费崛起。受益于消费升级和三四线城市消费崛起，我们预计未来5年液奶收入有望维持5%左右复合增长。