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和美国市场的项目相比，国内一级市场的项目质量良莠不齐，自然也出现了不少公司估值虚高的情况。景林资产基金经理王斐曾在美国做二级市场，他的感受是，“对标美国的生物技术上市公司跟中国相比便宜很多，而且公司治理相比也更好。港交所的新规出来以后，仅完成临床一期的公司也可以上市，这本身是一个中性的事件。但是，如果把门槛设在完成临床三期的水平，客观上来说中国就没有几个公司可以上市了。从一级市场到二级市场的转变需要一个过程。在一级市场投完以后到下一轮融资可能需要一年多，这中间的估值变化在过去的几年一直是往上的，所以不存在亏钱的可能性。但是，在目前在生物医药的二级市场上，情况不容乐观。后续进入的企业需要谨慎考虑。”

“产品180”在弹载设备方面也有大幅提升：新的雷达导引头；新的修正数据链，可以更快对导弹进行修正；更精确的惯导的控制系统；更足的弹载电源，可持续工作150秒（这也侧面反应了“产品180”的射程）。这些变化也必然“冲击”R-77原来的尺寸，“产品180”的外形虽尚未公开，但有报道称其将变得“更长”、“更重”。

2018年，紫金信托秉持“回归信托本源，支持实体经济”的理念，进行“两赋能两变革”战略转型，重组成立产业金融总部，锻造资产管理核心能力，助力实体经济转型升级。产业金融部将依托于公司资源禀赋和风险偏好，打造以“独立思考、深入研究”为鲜明标签的精品事业群，深耕数个特定市场化行业领域，积极挖掘市场价值空间，为客户提供全产业链条、全生命周期的金融服务。

责任编辑：刘万里 SF01436氪yanyan2018年港交所新规出台后，四家尚未盈利的生物科技公司先后上市，前三家（歌礼制药、百济神州和华领医药）的表现一开始都不尽如人意。太多人想知道，投资机构对于港交所新规的态度——是否太激进了？准入的企业门槛太低了？香港资本市场是否准备好了？

中国社科院城市与房地产研究室主任 倪鹏飞：对市场产生了很重要的影响，也就是使得购买者的资金来源短缺了。从需求的角度，对市场产生了一些比较明显的抑制作用。广州：部分二手房价格出现松动北京二手房市场出现了降温迹象，那么另外一个一线城市广州的市场怎么样呢？

3、宝贝王。一是尽快出新的动漫产品，2018年没开发新动漫，今年开发了新动漫，还不能保证每周上新内容，这是问题。新控股合作知名儿童IP，要确保我们拿过来比外国人搞得好，不然没法交代。二是今年宝贝王APP测试版后尽快推正式版，把线上线下打通，使宝贝王在文创特点上增加科网特点。三是自己搞IP产品销售。授权销售虽然稳当，也不用出什么力气，但也赚不到多少钱。宝贝王要想大空间，IP产品销售一定自己搞，而且把线上销售作为主要方向。希望你们尽快把授权销售拿回来，多做几个IP产品，这种收入上去了，才真正有价值。